YGの「ブラックピンク再契約」未確定一貫

《ユン・ジュノの火の始まり》

芸能界全体の問題について掘り下げてみます。議論や問題の原因は何なのか、エンター業界の声は何なのか話しましょう。

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「まだ確定していない」

ブラックピンクの再契約問題が出るたびに、YGエンターテインメント側は数ヶ月目のような反応を出している。確定されたことはないが、再契約不発から1人企画会社設立ニュースまで具体的な契約進行状況が外部に露出されている。そのため株価が揺れ動くにもかかわらず、YGはオウムのように「確定されていない」という立場だけ繰り返されている。一般的な株式会社であれば、特定の受注問題や契約問題をめぐり、このように数ヶ月目のような立場で持ち運びにくい。

YGエンターテインメント株価は25日、6万5500ウォンで取引を終えた。この日まで４取引日連続下落し、この期間１８．４３％急落した。ブラックピンクの再契約不確実なニュースとジェニーと指数1人企画会社設立報道などに相次いで下落したが、YGはこのような責任ある立場を出さなかった。個人投資家の間では、YGエンターテイメントに対する不満の声が高まっている。

YGエンターテイメント株価は信頼危機を迎えている。 9月に入って外国人が集中的に売れた。 ９月外国人保有率は１８％台から１５％台に急激に落ちた。外国人はこの期間３９２億ウォン分を純売りもした。国民年金が含まれている年金も215億ウォン分売れた。機関投資家がYGをめぐる不確実性を大きく認識したという意味だ。逆にこの期間、個人投資家たちは２００億ウォンをむしろ買った。既存の投資家たちは「水乗り」側面が大きかったし、新しい投資家たちは不確実性を買収機会として認識した。

BLACKPINKは会社レベルで見れば核心的な無形資産でありIPだ。もちろん重要な契約が進行中のときは、これを具体的に公開する必要はない。だが、その過程で外部に情報が漏れて、これにより株価が揺れ動く時は他の問題だ。少なくとも内部セキュリティがきちんと行われていないという意味だ。情報が買われた場合、これについては少しでも不確実性を解消できる具体的な説明が必要である。 「決まったことがない」という式の無責任な態度で一貫するには、20％近い株価下落がもたらす株主価値毀損の程度が大きい。やがて防弾少年団(BTS)の団体活動暫定中断のニュースをあらかじめ知って先売りしたが、検察に起訴されたハイブの役職員事例が繰り返される可能性も排除できない。

別の不確実性の例もあります。今年9月にデビューを予告したYGの新人ガールズグループベビーモンスターは姿を消した。ヤン・ヒョンソクプロデューサーが直接デビューを知らせ、数回公式発表を通じてベビーモンスターデビューに対する期待感を上げたYG。具体的な立場もないため、状況を見守る株主は苦しいだけだ。

「所属アーティストの安定的な活動を図り、企業として責任を果たすこと」。わずか1年前、ヤン・ミンソクYG共同代表理事の復帰とともにYGが発表した立場だ。 YGエンターテインメントが強調したESG経営原則だ。

理由がある。 「バーニングサンゲート」に辞退したヤン・ミンソク代表取締役は昨年「ESG（環境にやさしい、社会的責任、支配構造改善）経営」を掲げて復帰した。前だった。突然の復帰と噛み合い、ヤン・ミンソク代表取締役が株主を安心させた武器は透明な会社支配構造改善だった。不明瞭な事件があったので、ESGを通じてより責任ある経営陣の姿を見せるという趣旨だった。

１年が過ぎた現時点、ヤン・ヒョンソクプロデューサーは復帰し、ヤン・ミンソク代表理事も依然として現職にいる。しかし、今回の事態に対するYG側の対応を見ると、ESG経営の核心価値の一つである「株主価値」がきちんと守られていないという印象を消すことができない。ある証券業界関係者は「エンターテイメントがシステムに戻るという認識が生じながら株価再評価が行われたが、ブラックピンクをめぐるYGの姿を見るとまだ拳球システムが垣間見える」とし「結局今回の再契約事態がK-エンター関連株全般に悪材になるだろう」と指摘した。

ユン・ジュノ テンアジア記者 delo410@tenasia.co.kr